Las principales economías del mundo deberían pensar en la posibilidad de volver a adoptar el patrón oro como referencia para las paridades de sus monedas, según el presidente del Banco Mundial (BM), Robert Zoellick.
En las cuatro décadas que han pasado desde su fin, han sido numerosos los economistas (especialmente a cercanos a la Escuela Austriaca de Economía) que han abogado por su vuelta, como uno de los mejores medios para estabilizar la economía mundial y moderar los ciclos económicos (con sus recurrentes períodos de auge y crisis).
En un artículo que publica este lunes el diario Financial Times, Zoellick afirma la necesidad de establecer un sucesor del sistema de divisas flotantes en vigor desde que el régimen de tipos de cambio fijos quebró en 1971.
Zoellick propone un sistema en el que deberían seguramente estar el dólar, el euro, el yen, la libra y el yuan chino "que avance hacia su "internacionalización" y desemboque en una "cuenta de capital abierta".
Ese sistema debería también "considerar la posibilidad de utilizar el oro como punto de referencia internacional" en cuanto a expectativas del mercado sobre "inflación, deflación y cambios futuros de las monedas".
Aunque ha habido llamamientos ocasionales a favor del regreso al patrón oro, la mayoría de los responsables políticos no lo considera aconsejable. La opinión dominante en las escuelas de economía es que el patrón oro porque podría conducir a una política monetaria excesivamente rígida que afectaría negativamente al crecimiento y al nivel de empleo. Además, desde un punto de vista político, es complicado pensar en una vuelta al oro, puesto que eliminaría la posibilidad de un fuerte endeudamiento público, de emisión descontrolada de moneda y el recurso a la inflación, herramientas todas ellas muy queridas por los gobernantes de toda condición.
El sistema de Bretton Woods original, instituido en 1945 y gestionado por el Fondo Monetario Internacional, se basaba en tipos de cambio fijos aunque ajustables vinculados al valor de ese metal. Según Zoellick, "aunque los manuales pueden considerar el oro moneda vieja, los mercados lo utilizan hoy como activo monetario alternativo".