El frenazo en la actividad inmobiliaria deteriora la gestión de Colonial

Noticia publicada el 31-03-2008

(Libertad Digital) La situación de Colonial no deja de ser preocupante pese a los rumores que apuntan a que la inmobiliaria podría lograr llegar a un acuerdo con sus entidades financieras para refinanciar la deuda.

 

En caso de lograrlo, Colonial se enfrentaría al desafío de rentabilizar unos activos mediante una actividad que está paralizada en nuestro país. La venta de promociones inmobiliarias se detiene y no encuentra negocio, constituyendo la creación de riqueza un auténtico desafío para esta compañía. De hecho, las cuentas de la inmobiliaria correspondientes a 2007 arrojan una situación preocupante.

 

Si nos fijamos en su actividad principal, la venta de promociones y suelos, la inmobiliaria ha obtenido un margen de 1,2 millones, sobre un coste de ventas de 511,8 millones (lo que arroja una rentabilidad de un 0,23 por ciento). Además, el margen del negocio de alquiler en 2007 asciende a 288,9 millones de euros y la valoración de los activos dedicados a este fin era de 9.160 millones de euros.

 

Por otro lado, Colonial ha obtenido un margen de 9,1 millones de euros con la venta de activos. No obstante, el coste de estas ventas ha ascendido hasta los 548 millones. Es decir, que la rentabilidad de esta actividad a penas ha sido del 1,66 por ciento.

 

Sólo el concepto de amortizaciones (-418 millones) fue superior al beneficio neto antes de impuestos atribuido a la empresa (400,3 millones de euros).

 

Con respecto a la valoración de la empresa, el método normalmente empleado es el valor neto de sus activos (NAV) o valor en libros. Atendiendo a este criterio, en la presentación de los resultados, la empresa declaró que “el valor liquidativo (NAV) por acción al cierre del ejercicio había alcanzado los 2,35 euros”. Un valor que, comparado con el NAV del cierre del 2006, ha experimentado una reducción del 9 por ciento (0,24 euros). Esta reducción se concentra fundamentalmente en la pérdida de valor experimentada por la participación en FCC que ha supuesto un impacto negativo de 0,37 euros.

 

Inicia los trámites para vender su participación en SFL

 

Precisamente, Colonial ha acordado este lunes iniciar los trámites para la venta del 84 por ciento del capital que tiene en la francesa SFL. La inmobiliaria española ha explicado que la operación se realizará "a través de un proceso competitivo" que garantice la obtención del mejor precio posible en defensa del interés de la empresa y de sus accionistas. Para ello, el proceso de venta se encomendará "a un banco de negocios internacional de reconocido prestigio", que será seleccionado por una comisión integrada exclusivamente por consejeros independientes de Colonial.