Todas las entregas del ensayo La solvencia del sistema crediticio español: el futuro previsible, de Alberto Recarte, están disponibles aquí.
Conviene, antes de analizar en detalle la situación del sistema crediticio español, ofrecer una serie de datos que serán de utilidad a lo largo de las próximas entregas.
- Balance: 3,2 billones de euros.
- PIB español: 1 billón de euros.
Tenemos un país con un sistema crediticio desproporcionadamente grande.
Total sistema financiero con compañías de seguros, pensiones y otros intermediarios financieros: 3,2 billones del sistema crediticio + 1,4 billones de otras instituciones financieras = 4,6 billones de euros.
Origen del pasivo (es decir, de cómo obtiene sus fondos) del sistema crediticio:
- Depósitos de residentes en España: 2 billones de euros.
- Depósitos de residentes en otros países: 0,5 billones.
- Valores distintos de acciones y participaciones: 0,3 billones.
- Operaciones no sectorizadas: 0,4 billones
- Total no residentes: 1,2 billones.
- Endeudamiento bruto: 2,3 billones de euros.
- Endeudamiento neto (es decir, descontando los activos que tienen invertidos en otros países los residentes en España): Entre 0,7 y 0,8 billones de euros.
El endeudamiento bruto se ha canalizado, en gran parte, por el sistema crediticio, que ha tomado depósitos en el exterior de España y ha colocado bonos, obligaciones, otro tipo de deuda y capital en el resto del mundo para prestar a residentes en España (hogares, empresas y administraciones públicas).
De los 2,3 billones de euros de endeudamiento del conjunto de los residentes en España con el exterior, las administraciones públicas debían apenas 150.000 millones de euros a finales de 2008. El grueso de la deuda era de las familias, las empresas no financieras y las propias entidades crediticias.
Cifra total: 3,2 billones de euros.
- Inversiones diversas (diferentes de créditos y préstamos), acciones, participaciones, valores distintos y otros: 0,85 billones de euros en total.
- Residentes en España: 0,4 billones de euros.
- Residentes en el resto del mundo: 0,2 billones de euros.
- Resto: Indeterminado
- Créditos al resto del mundo: 0,23 billones de euros.
- Créditos a residentes: 2,12 billones de euros.
- Financiación para adquisición de viviendas y rehabilitación: 0,65 billones.
- Financiación a hogares para bienes de consumo duradero y otros: 0,16 billones.
- Financiación a otros sectores productivos: 1 billón.
- Sector construcción: 0,13 billones.
- Sector servicios: 0,69 billones. Dentro de esa cifra figuran 0,32 billones de euros para "actividades inmobiliarias", donde se anotan los créditos a los promotores.
- Sector industrial: 0,15 billones.
- Otros sectores económicos: 24.000 millones de euros.
- Del total de créditos concedidos al sistema industrial es difícil asignar el porcentaje de crédito que dependen de la actividad del sector de la construcción (muebles, electrodomésticos, etc.).
- Dentro del sector servicios, al margen de los créditos para "actividades inmobiliarias", es difícil también asignar la parte que corresponde a otros sectores relacionados estrechamente con el sector de la construcción, pero dado el peso de éste en la economía nacional tiene que ser significativo.
- Total de créditos y préstamos ligados a la promoción –construcción– industria y servicios ligados a la construcción y a la compra de viviendas. (Sin tener en cuenta el crédito a empresas de otros sectores que tienen componente inmobiliario, como la inversión en oficinas, naves y otras instalaciones necesarias para el desarrollo de la actividad):
- Préstamos a hogares (para vivienda y consumo): 0,81 billones.
- Préstamos para actividades inmobiliarias: 0,32 billones.
- Préstamos al sector de la construcción: 0,13 billones.
- Préstamos para actividades industriales y servicios ligados al sector de la construcción: Alrededor de 50.000 millones de euros (una cifra calculada suponiendo que algo menos del 30% de los créditos a la industria están ligados a la construcción, y de que 10.000 millones del crédito al sector servicios también tiene que ver con la construcción).
- Total: 1,3 billones de euros, sobre 2,12 billones de actividad crediticia total a residentes. Lo que significa más del 62% del total de los créditos.
Activos dudosos (agosto 2009): 94.179 millones de euros
- 90.000 millones de euros en morosidad. El resto hasta los 94.179 millones de euros son otros activos dudosos.
- Dudosos por financiación a hogares: 30.680 millones de euros (19.659 millones de euros por adquisición de viviendas y 11.021 millones de euros por otras financiaciones).
- Dudosos por actividad inmobiliaria: Sólo 26.523 millones de euros (mayo 2009).
- Dudosos en el sector de la construcción: 10.529 millones de euros.
- En el sector industrial: 5.463 millones de euros.
- Fondos propios totales: 188.259 millones de euros (agosto 2009).
- Patrimonio neto tras la corrección del valor de los activos: 190.276 millones de euros.
- Provisiones genéricas y específicas: 57.153 millones de euros.
- Capital y reservas de todo tipo (teniendo en cuenta las provisiones de cualquier naturaleza): 263.557 millones de euros (agosto 2009).
- Apalancamiento verdadero: 3,4 billones/190.276 = 17,8 veces. Es decir, por cada euro de fondos propios hay 17,8 euros de créditos concedidos. Un ratio alto, en términos históricos, pero lejos del de muchos bancos americanos y europeos que están entre 20 y 40 veces porque se lo ha permitido su autoridad monetaria.
Capacidad de generación de beneficios, después de impuestos, del sistema crediticio español
- 2003: 9.367 millones de euros.
- 2004: 10.797 millones de euros.
- 2005: 13.987 millones de euros.
- 2006: 19.694 millones de euros.
- 2007: 25.676 millones de euros.
- 2008: 18.556 millones de euros.
- 2009 (hasta agosto): 11.392 millones de euros.