El crecimiento de la masa monetaria en circulación se sitúa por debajo del valor que recomienda el BCE para mantener la estabilidad de precios, que es una expansión del M3 del 4,5 por ciento.
El BCE informó este jueves de que el crecimiento anual de los préstamos al sector privado retrocedió en julio hasta el 0,6 por ciento, frente al 1,5 por ciento de junio. Entre mayo y julio de 2009, el crecimiento interanual del M3 fue del 3,4 por ciento.
Entre abril y junio de 2009, el crecimiento interanual del M3 fue del 4,1 por ciento, por lo que también se ha producido una caída del ritmo de expansión trimestral, periodo que está menos influido por oscilaciones a corto plazo.
El agregado M3 comprende el efectivo en circulación, depósitos a la vista y a plazo hasta dos años, otros depósitos a corto plazo, cesiones temporales de deuda y fondos de inversión en activos del mercado monetario (FIAMM).
Los mercados prevén que la entidad monetaria mantendrá el precio del dinero en el 1 por ciento en los próximos meses. El BCE ha bajado los tipos de interés en 3,25 puntos porcentuales desde comienzos de octubre de 2008.
La expansión anual de los préstamos para el pago de una vivienda bajó en la zona del euro en julio hasta el -0,2 por ciento, frente al 0,1 por ciento de junio, mientras la tasa anual de crecimiento de los créditos de consumo se redujo el mes pasado hasta -1,1 por ciento, en comparación con el -0,8 por ciento de junio.
La medición del dinero en circulación constituye uno de los dos pilares en los que el banco emisor europeo basa su política monetaria, cuyo fin es lograr la estabilidad de los precios y sirve de referencia a la entidad para poder prever la inflación en los países que comparten el euro.