(Libertad Digital) Hace escasa fechas, el Fondo Monetario Internacional (FMI) cifraba las pérdidas de la banca en cerca de 1 billón de dólares por la crisis financiera que viven los mercados de crédito a nivel global. Sin embargo, esta estimación inicial puede, incluso, quedarse corta.
Los créditos hipotecarios concedidos por Fannie Mae y Freddie Mac cuentan con el respaldo público del Gobierno. Sin embargo, un reciente estudio de Standard & Poor´s advierte de que ambas entidades acumularán elevadas pérdidas debido a la depreciación de los activos inmobiliarios que sufre EEUU y al creciente aumento de la morosidad hipotecaria. Así, en el peor de los escenarios posibles, S&P no descarta que el Gobierno federal se vea obligado a acudir al rescate de ambas entidades financieras.
En este caso, el coste para las arcas públicas podría elevarse a 1,1 billones de dólares. Una cifra muy superior a la previsión anterior (420.000 millones de dólares), informa CNNMoney. Además, dicho coste, en último término, sería sufragado por los contribuyentes norteamericanos vía impuestos (deuda pública). El reciente rescate gubernamental de Bear Stearns ya supuso para el Gobierno de EEUU cerca de 30.000 millones de dólares en forma de avales públicos.
Un escenario de este estilo podría, incluso, poner en riesgo la máxima calificación crediticia (AAA) de la que goza el respaldo financiero del Gobierno de EEUU, añade S&P. Es decir, su emisión de deuda pública.
Según la agencia, a finales del pasado mes de enero, el 82 por ciento de las hipotecas concedidas en EEUU fueron respaldadas por una de estas entidades. Casi el doble que en el segundo trimestre de 2007 (46 por ciento). De hecho, el spread (diferencial) de rendimiento entre los valores respaldados por Freddie o Fennie y los bonos de Tesoro de EEUU ha ascendido de 1,7 a 2,25 por ciento desde principios de año. Una señal evidente de que los inversores perciben un creciente riesgo financiero en ambas entidades.
El mercado interbancario (LIBOR) presenta un diferencial similar con respecto al rendimiento de las letras del Tesoro. Al citado riesgo de intervención pública que, según algunos analistas cuenta con un 50 por ciento de posibilidades de que se produzca a corto o medio plazo, se suma el plan de la Reserva Federal (Fed) para nacionalizar la deuda de mala calidad de los bancos comerciales, así como el rescate público anunciado hoy por el Banco de Inglaterra para facilita la liquidez de crédito.
Pese a ello, ninguna de las medidas públicas aplicadas hasta el momento por los bancos centrales ha logrado atenuar la crisis financiera internacional. Además, en las últimas fechas se ha agravado la tensión en los mercados debido a las sospechas de que la restricción de crédito sea aún peor de lo que reflejan los datos oficiales del interbancario.