Los inversores han estado acostumbrados en la última década a un mercado de renta fija (generalmente soberana) carente de rentabilidad. Los tipos de interés, artificialmente bajos durante años, unido a los programas de compra de deuda del Banco Central Europeo, han hecho que los rendimientos de los bonos soberanos de los países europeos (y también de EEUU) hayan ofrecido rentabilidades, en ocasiones, negativas.
Esto, unido a las cada vez más evidentes exigencias políticas en el mercado de los fondos de inversión (como los criterios sostenibles), también han impedido que un elevado número de fondos de inversión de gestión activa no hayan sido capaces de generar rentabilidad, más allá de lo que sus índices de referencia han estado marcando.
Por este motivo, algunos inversores, menos anclados a las agendas que impone la dictadura de lo políticamente correcto han estado buscando rentabilidad en los márgenes de la agenda 2030, las corrientes progresistas o puritanas.
Desde hace años, la industria de la inversión ofrece fondos libres especializados en asuntos tan dispares como el comercio de armas, las bebidas alcohólicas, el tabaco, la marihuana, el juego o incluso la prostitución, que en algunos estados de EEUU es legal y ha levantado compañías con una extraordinaria salud financiera y pingües beneficios.
En EEUU encontramos la gestora USAM Mutuals y su "Vice Funds: Vicex" (fondos del vicio), que trata de atraer la atención de los inversores con el siguiente slogan: "Inversiones innovadoras. Expectativas evolucionadas".
USA Mutuals Advisors describe su filosofía de inversión desde el binomio expectativas-rentabilidad prometiendo precisamente la obtención de rentabilidad en cualquier momento del ciclo económico.
"Nuestro objetivo es definir claramente las expectativas fundamentales de cada una de nuestras estrategias en varios tipos de ciclos de mercado. Las expectativas transparentes y precisas se convierten en una herramienta de gestión de riesgos predecibles, y las herramientas de gestión de riesgos predecibles son la base de nuestra filosofía de construcción de cartera."
USA Mutuals Advisors, en su carta a los partícipes, explica cómo en el pasado mes de noviembre, el fondo del vicio se benefició del repunte de las acciones de China ya que tienen exposición a las acciones de los casinos de Macao.
¿Y en qué invierte este fondo? Sus diez principales posiciones son casinos, tabaco y alcohol:
- Galaxy Entretainment Group
- Northrop Griummman Corp (proveedor de Defensa)
- Pernod Ricard SA (dueño de Absolut, Ballantine's, Beefeater o Chivas)
- Raytheon Technologies Corpo (sistemas de armamento)
- Phillip Morris International (tabaco)
- BAE Systems PLC (armamento)
- Consteliation brands inc (productor de vino en Nueva York)
- Diageo PLC (con marcas como Guiness, Black Label o Baileys)
- Heineken NV (la conocida cerveza)
- British American Tobacco (tabaquera)
El fondo lleva, desde inicio una rentabilidad anualizada en el entorno del 7% con buenos resultados este 2022, en el que tanto la renta variable como la renta fija han obtenido caídas.
Dicen sus responsables que la demanda de armas, alcohol y juego se ha mantenido fuerte en todos los momentos del ciclo económico y han encontrado un nuevo producto al que exponerse: el cannabis. Así, en su propia web anuncia que tiene intención de incorporar a su cartera exposición a la marihuana al considerar que cada vez más estados en EEUU van a abrir sus puertas a estos productos, tanto para uso medicinal como recreativo.